按照當(dāng)前鎳板的價(jià)格來看，不管青山集團(tuán)是以現(xiàn)貨交割還是平倉，最終都會虧損，只是看哪種方式虧損更大而已。

如果青山集團(tuán)選擇平倉，那虧損肯定很大，因?yàn)榘凑?月7日的收盤價(jià)，LME鎳價(jià)大概是5萬美元。

而青山集團(tuán)做空的時(shí)候，價(jià)格大概在2.3萬美元左右，如果他不想進(jìn)行實(shí)物交割，那只能通過買入多單進(jìn)行平倉，而當(dāng)前想要做多，你就必須按照5萬美元的價(jià)格買入，如此一來，每噸的損失就達(dá)到2.7萬美元以上，20萬噸最少要損失50多億美元。

如果青山集團(tuán)選擇現(xiàn)貨交割，同樣也會出現(xiàn)虧損，只是虧損沒有那么大而已。

青山在做空的時(shí)候，他買入20萬噸鎳合約，然后以2.3萬美元左右的價(jià)格把合約賣出去，如果他們選擇現(xiàn)貨交割，最終由多頭以3萬美元到5萬美元之間的價(jià)格購買，他們將保證金差額剩余資金打給LME，然后LME再進(jìn)行配對，由青山負(fù)責(zé)交貨。

對于青山來說，他們只需要老老實(shí)實(shí)按照規(guī)定把20萬鎳板現(xiàn)貨提交到LME相關(guān)的倉庫里面去就可以了。

但是按照當(dāng)前的鎳板價(jià)格來看，如果青山交20萬噸的現(xiàn)貨同樣是虧損的。

假如青山自己有20萬的現(xiàn)貨，而且他們是在2.3萬美元以下的價(jià)格時(shí)候買入，他們就不會出現(xiàn)虧損，頂多是賺的錢少了。

但如果青山以超過2.3萬美元的價(jià)格購買鎳板，他們就會出現(xiàn)虧損。

網(wǎng)上有很多人說青山生產(chǎn)的鎳成本只有1萬多美元一噸，所以青山穩(wěn)賺不賠，大家根本不了解實(shí)際情況。

青山鎳的生產(chǎn)成本確實(shí)只有1萬多塊錢，但是青山所生產(chǎn)的是高冰鎳，高冰鎳是一種通過鎳礦冶煉，生產(chǎn)的鎳、銅、鈷、鐵等金屬的硫化物共熔體，其中含鎳量達(dá)到70%左右。

而LME期貨合約的鎳必須達(dá)到99.8%的純度，所以目前青山所生產(chǎn)出的鎳根本不符合LME的要求，除非他們將這些高冰鎳煉成電解鎳。

但是要將高冰鎳煉成電解鎳，不僅需要更高的成本，也需要更長的時(shí)間，短期內(nèi)想要生產(chǎn)20萬符合LME的鎳板，估計(jì)也不太現(xiàn)實(shí)，因?yàn)榍嗌降纳a(chǎn)線主要以生產(chǎn)高冰裂為主，他們電解鎳的產(chǎn)量其實(shí)很低。

這時(shí)候想要湊夠20萬噸鎳板，只能通過借入或者購買。

但是目前國內(nèi)鎳板的現(xiàn)貨價(jià)格大概是23萬元左右，也就是3.5萬美元左右每噸，如果青山以這個價(jià)格在國內(nèi)購買20萬噸鎳板再給多頭，那一噸至少要損失1.2萬美元左右，這條路估計(jì)也行不通。

所以目前市場上流傳最廣的一條自救方法，就是青山通過用高冰鎳跟國儲置換置換鎳板。

目前青山的高冰鎳產(chǎn)量非常大，一年的產(chǎn)量可以達(dá)到五六十萬噸，他們完全可以用30萬噸左右的高冰鎳去置換20萬噸的鎳板，這樣就可以避免出現(xiàn)很大的損失。

等他們渡過這個難關(guān)之后，他們再通過從俄羅斯進(jìn)口電解鎳或者自己生產(chǎn)電解煉還給國儲，再把30萬噸高冰鎳給置換回來，這是最有可行性的一個方法。

但即便通過這種方法去解決，你也得支付一定的成本，畢竟國儲不可能白白跟你置換20萬噸的鎳板，你肯定要給對方足夠優(yōu)厚的條件，人家才會幫助你。

所以不管通過什么方式去解決，按照目前鎳板的價(jià)格來看，青山最終都會出現(xiàn)一定的虧損，只是不同的方法出現(xiàn)虧損的大小不一樣而已。

從昨天小青發(fā)出來的公告看，基本上已經(jīng)塵埃落定了。小青沒有20萬噸電解鎳去交割，估計(jì)多頭也不想交割吧，只能協(xié)商平倉，投降輸一半。而多頭也做出了讓步和承諾，最后會在2.5萬到5萬之間的某個數(shù)，平倉了結(jié)。而小青虧掉的錢，會先由經(jīng)紀(jì)銀行墊付，他后面慢慢還。

如果小青有20萬噸電解鎳，其實(shí)同樣會虧的，只是虧多虧少的問題。這一次投機(jī)，被對方拿捏了，小青注定會虧得一塌糊涂。

1:首先這20萬噸電解鎳的來源成本。

雖然小青自己也生產(chǎn)鎳，海外有礦場。但是小青家的鎳是高冰鎳，并不符合這次交割的標(biāo)的物。這次交割的是電解鎳。

所以，小青要交割的話，只能從市面上采購回來，然后去交割。

我國年產(chǎn)電解鎳并不多，而年消耗電解鎳卻有160萬噸。所以，我國年消耗的電解鎳大部分還是進(jìn)口回來的。

俄羅斯年產(chǎn)電解鎳27萬噸，只能出口13萬噸。而這次俄羅斯的電解鎳因?yàn)楸恢撇?，而不能交割?/p>

所以，小青要想有足夠的電解鎳去交割，要么從國內(nèi)購買，要么從國外購買。

國外的電解鎳，據(jù)說80%被神秘人持有。這次國外資本逼空時(shí)，早就把電解鎳炒到天價(jià)了。

據(jù)說國外電解鎳現(xiàn)貨已經(jīng)炒到5萬美元一噸?；?萬美元一噸的價(jià)錢買進(jìn)來，再2萬美元一噸拿去交割。

圖啥呢？還不如直接花錢平倉，至少花錢平倉，可以省了交割的運(yùn)費(fèi)。

而國內(nèi)的電解鎳，主要是同行有和國儲有。

這么大量的電解鎳，同行根本就沒那么多庫存能調(diào)配給小青。就算有，也會按市場價(jià)調(diào)配。

目前國內(nèi)鎳的市場價(jià)是26萬一噸，折合美元，也已經(jīng)4萬多了。

花4萬多美元買鎳去交割，還不如直接平倉來得省事。

而國儲是肯定有那么大量的電解鎳的。但是國儲的電解鎳就是為了穩(wěn)定國內(nèi)鎳價(jià)格的。根本不可能調(diào)配給一個民企去交割。

國儲的作用，就是作為壓倉石，來平穩(wěn)國內(nèi)鎳價(jià)格的。如果真的解調(diào)給企業(yè)去交割，肯定會引起國內(nèi)鎳價(jià)格的瘋長。那么大風(fēng)險(xiǎn)，哪個領(lǐng)導(dǎo)敢同意？

所以，基本上，小青是否現(xiàn)貨交割，這次都會虧成馬，不過是哪種虧多虧少而已。直接平倉，虧賬面的錢。而買現(xiàn)貨交割，虧買貨錢和運(yùn)費(fèi)人工等等。現(xiàn)在從小青公告看，其實(shí)已經(jīng)知道，他選擇了協(xié)商平倉。具體虧多少，目前不可能公布的，等幾年后吧。